Στη φανταστική χώρα Ελντοράντο, ο ποιητής και δημοσιογράφος Πάουλο ταλαντεύεται ανάµεσα στις διάφορες πολιτικές δυνάµεις που διεκδικούν την εξουσία: εγκαταλείπει τον προστάτη του Ντιάζ και βοηθάει τον Βιεϊρά να γίνει κυβερνήτης. Απογοητεύεται όµως όταν ο Βιεϊρά αποδεικνύεται δέσµιος των συµφερόντων των γαιοκτηµόνων. Αργότερα σκηνοθετεί ένα ντοκιµαντέρ, αποκαλύπτοντας τις φασιστικές τάσεις του Ντιάζ και τη συνεργασία του µε µια παντοδύναµη πολυεθνική εταιρεία. Στο τέλος, ο Ντιάζ αρπάζει την εξουσία µε πραξικόπηµα και ο Βιεϊρά αρνείται να αντισταθεί. Εκτεθειµένος πλέον, ο Πάουλο προσπαθεί να ξεφύγει...